Volatility Trading Strategies Forex

Volatilidade das opções: estratégias e volatilidade Quando uma posição de opção é estabelecida, quer na compra ou venda líquida, a dimensão da volatilidade geralmente é ignorada por comerciantes inexperientes, em grande parte devido à falta de compreensão. Para que os comerciantes consigam lidar com a relação de volatilidade com a maioria das estratégias de opções, primeiro é necessário explicar o conceito conhecido como Vega. Como Delta. Que mede a sensibilidade de uma opção às mudanças no preço subjacente, a Vega é uma medida de risco da sensibilidade de um preço de opção às mudanças na volatilidade. Uma vez que ambos podem trabalhar ao mesmo tempo, os dois podem ter um impacto combinado que funciona contra cada um ou em conjunto. Portanto, para entender completamente o que você pode estar entrando ao estabelecer uma posição de opção, é necessária uma avaliação Delta e Vega. Aqui, Vega é explorada, com a importante assunção de ceteris paribus (outras coisas permanecem iguais) em toda a simplificação. Vega e os gregos Vega, assim como os outros gregos (Delta, Theta. Rho. Gamma) nos contam sobre o risco da perspectiva da volatilidade. Os comerciantes referem-se a posições de opções como volatilidade longa ou baixa volatilidade (claro que também é possível volatilidade plana). Os termos longos e curtos aqui referem-se ao mesmo padrão de relacionamento quando se fala de estoque longo ou curto ou uma opção. Ou seja, se a volatilidade aumenta e você é uma baixa volatilidade, você experimentará perdas, ceteris paribus. E se a volatilidade cair, você terá ganhos imediatos não realizados. Da mesma forma, se você tiver uma longa volatilidade quando a volatilidade implícita surgir, você experimentará ganhos não realizados, enquanto que se cai, as perdas serão o resultado (novamente, ceteris paribus). (Para mais informações sobre esses fatores, consulte Conhecer os gregos.) A volatilidade funciona através de todas as estratégias. A volatilidade implícita e a volatilidade histórica podem girar de forma significativa e rápida, e podem se mover acima ou abaixo de um nível médio ou normal e, em seguida, reverter para a média. Vamos tirar alguns exemplos para tornar isso mais concreto. Começando com simplesmente comprar chamadas e colocar. A dimensão Vega pode ser iluminada. Os números 9 e 10 fornecem um resumo do sinal Vega (negativo para baixa volatilidade e positivo para longa volatilidade) para todas as posições de opções definitivas e muitas estratégias complexas. Figura 9: posições de opções definitivas, sinais Vega e lucros e ganhos (ceteris paribus). A chamada longa e a longa colocação têm Vega positiva (são volatilidade longa) e as chamadas curtas e as posições de curto posicionamento têm uma Vega negativa (são uma baixa volatilidade). Para entender por que isso é, lembre-se de que a volatilidade é um insumo no modelo de precificação - quanto maior a volatilidade, maior o preço porque a probabilidade de o estoque mover distâncias maiores na vida da opção aumenta e com ela a probabilidade de sucesso para o comprador. Isso resulta em preços de opções ganhando valor para incorporar o novo risco-recompensa. Pense no vendedor da opção - ele ou ela gostaria de cobrar mais se o risco dos vendedores aumentasse com o aumento da volatilidade (probabilidade de movimentos de preços maiores no futuro). Portanto, se a volatilidade declinar, os preços devem ser mais baixos. Quando você possui uma chamada ou uma colocação (ou seja, você comprou a opção) e a volatilidade diminui, o preço da opção diminuirá. Isso claramente não é benéfico e, como visto na Figura 9, resulta em perda de chamadas e colocações longas. Por outro lado, os operadores de curta chamada e curto colocaram um ganho com o declínio da volatilidade. A volatilidade terá um impacto imediato, e o tamanho do declínio ou ganhos do preço dependerá do tamanho da Vega. Até agora, falamos apenas do sinal (negativo ou positivo), mas a magnitude da Vega determinará a quantidade de ganho e perda. O que determina o tamanho da Vega em uma chamada curta e longa ou colocar A resposta fácil é o tamanho do prémio na opção: quanto maior o preço, maior será a Vega. Isso significa que, à medida que você vai mais longe no tempo (imagine as opções LEAPS), os valores da Vega podem ficar muito grandes e representam um risco ou recompensa significativa, caso a volatilidade faça uma mudança. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra LEAPS em um estoque que estava fazendo um baixo mercado e a recuperação do preço desejado ocorrer, os níveis de volatilidade normalmente diminuirão acentuadamente (veja a Figura 11 para este relacionamento no índice de ações SampP 500, o que reflete a O mesmo para muitos estoques de grandes capitais), e com ele a opção premium. Figura 10: Posições de opções complexas, sinais Vega e lucros e ganhos (ceteris paribus). A Figura 11 apresenta barras de preços semanais para o SampP 500 ao lado de níveis de volatilidade implícita e histórica. Aqui é possível ver como o preço e a volatilidade se relacionam entre si. Típico da maioria dos estoques de grandes capitais que imitam o mercado, quando o preço diminui, a volatilidade aumenta e vice-versa. Esta relação é importante para incorporar na análise de estratégia, dado os relacionamentos apontados na Figura 9 e na Figura 10. Por exemplo, na parte inferior de um selloff. Você não gostaria de estabelecer um estrangulamento longo. Backspread ou outro comércio positivo de Vega, porque uma recuperação do mercado representará um problema resultante da volatilidade em colapso. Gerado pelo OptionsVue 5 Options Analysis Software. Figura 11: gráficos semanais de preços e volatilidade da SampP 500. Os bares amarelos destacam as áreas da queda dos preços e a subida implícita e histórica. As barras de cores azuis destacam áreas de aumento dos preços e queda da volatilidade implícita. Conclusão Este segmento descreve os parâmetros essenciais do risco de volatilidade nas estratégias de opções populares e explica por que a aplicação da estratégia certa em termos de Vega é importante para muitos estoques de grande capital. Embora existam exceções à relação preço-volatilidade evidente em índices de ações, como o SampP 500 e muitas das ações que compõem esse índice, esta é uma base sólida para começar a explorar outros tipos de relacionamentos, um tema ao qual retornaremos Um segmento posterior. Volatilidade das opções: inclinação vertical e inclinação horizontalMetaTrader Expert Advisor Forex Volatility Trading Playbook O mercado forex oferece suporte a uma comunidade diversificada de comerciantes independentes de sucesso que desenvolveram estratégias vencedoras que funcionam durante a mudança das condições do mercado. As estratégias que seguem a tendência são populares entre novatos, mas os comerciantes veteranos realmente ganham sua permanência em tempos de volatilidade. Este artigo reúne e resume algumas estratégias de negociação de volatilidade forex dos comerciantes de longa data que podem ganhar mesmo quando os mercados são voláteis. De fato, as estratégias no livro de jogabilidade de volatilidade funcionam melhor em tempos em que os ganhos dos sistemas de tendência são muito atrasados. Negociação de volatilidade Forex Por definição, a volatilidade significa que os preços aumentam e caem rapidamente, e não mostram uma direção ou tendência clara. Os sistemas de negociação bem-sucedidos com volatilidade geralmente apresentam essas características: com base na volatilidade ou nas fugas de canais ou intervalos, os negócios são de curto prazo. Os sistemas de negociação são muito exigentes com os negócios e geralmente estão fora do mercado Ganhe uma alta porcentagem de negócios Ganhe apenas um pequeno Lucro modesto por comércio Aproveite os pequenos movimentos em vez de grandes movimentos Os sistemas de negociação mecânica bem projetados podem antecipar e aproveitar as mudanças na volatilidade, depois sair dos negócios sem devolver os lucros abertos. Estratégia de negociação parabólica de paradas e reversas Alguns comerciantes de divisas aproveitam o poder da volatilidade através da negociação de sistemas de preços temporários parabolizantes. Primeiro introduzido pelo lendário comerciante J. Welles Wilder, Jr., as estratégias parabolicas de negociação de paradas e reversas capitalizam as reversões de preços. Os indicadores parabólicos ajudam a determinar a direção do movimento de preços de uma moeda em relação a 8217, bem como a indicar quando a tendência provavelmente mudará e uma inversão de preços é iminente. Esses indicadores funcionam bem para determinar os pontos de entrada e saída em mercados cambiais voláteis, uma vez que os preços tendem a permanecer dentro das curvas parabólicas durante as tendências. Quando os preços se movem descontroladamente, os indicadores parabólicos podem ajudar a mostrar a direção ou mudança de tendência. As estratégias parabólicas bem sucedidas de paragem e reversão também são centradas no tempo: o sistema de negociação mecânica pesa os ganhos potenciais em relação à quantidade de tempo que a posição deve ter para ter a melhor chance de alcançar esses ganhos. Se estiver usando um sistema de comércio parabólico puro, o comerciante de forex sempre estaria em um determinado mercado, seja longo ou curto. Por exemplo, quando o indicador parabólico gera um sinal de compra, o comércio é inserido. Então, quando a tendência começa a reverter, a posição longa é fechada e um novo curto é aberto ao mesmo tempo. Ainda assim, para reduzir o número de shakes-outs rápidos de whipsaws de volatilidade, a maioria dos comerciantes parabolicos filtra seus sinais comerciais usando uma tela de volume de negócios, bem como uma variedade de outros indicadores. Regras de negociação parabólica As regras básicas de negociação parabólica são simples Para sinais longos, o sistema de negociação mecânica compra quando o preço da moeda pair8217s atinge um ponto parabólico acima do preço de mercado atual e o volume de negociação é maior do que o volume de negociação móvel simples de cinco bar . Para que um sinal de negociação seja confirmado para esta estratégia de negociação parabólica, ambos os parâmetros devem ser verdadeiros durante a mesma barra de tempo. Aqui estão as regras gerais de configuração parabólica, entrada e saída usadas por vários comerciantes de forex bem sucedidos: Calcule os pontos parabólicos Calcule a média móvel simples de 5 barras (5 SMA) do volume de negócios Para entradas longas, o sistema compra quando o preço atinge um parabólico Superior ao preço de mercado atual, desde que o volume seja superior à média móvel de 5 bar. Para entradas curtas, o sistema vende curto quando um preço toca o baixo ponto parabólico abaixo dos preços atuais do mercado, desde que o volume de negócios seja Maior do que a média móvel de 5 barras Para sair de um longo comércio, o sistema liquida a posição quando os pontos parabólicos diminuem. Para sair de um curto comércio, o sistema cobre a posição quando os pontos parabólicos se elevam. Para definir a parada final por um longo período Posição, o sistema usa os pontos parabólicos abaixo do preço de mercado atual. Para definir uma parada final para um curto comércio, o sistema usa pontos parabólicos acima do preço atual do mercado. Os comerciantes inteligentes costumam definir pro Ajustar metas como esta, por exemplo: 70 pips por GBP USD ou 60 pips por EUR USD ao negociar um período de tempo de 4 horas ou, 200 pips por EUR USD ou 250 pips por GBP USD ao negociar um período de tempo diário Estratégia de fuga de canais de volatilidade Muitos comerciantes de forex bem-sucedidos usam estratégias de fuga de canais alimentadas pela volatilidade. Aqui estão os indicadores básicos e as regras de negociação para uma estratégia simples de fuga de canais que funciona para pares de moedas especialmente voláteis em prazos de 15 minutos ou mais: 30 ATR (intervalo médio verdadeiro em 30 períodos) com 5 EMA (o Exponencial Média móvel em 5 períodos) 15 ATR com 5 EMA 30 EMA (Média móvel exponencial superior a 30 períodos) Alto Para entradas longas, o sistema compra quando o preço fecha acima da banda EMA superior e o 30 ATR é maior do que o 5 EMA For short Entradas, o sistema vende curto quando o preço fecha abaixo da faixa EMA inferior e o 30 ATR é maior do que o 5 EMA O sistema comercial define a perda de parada na banda EMA inferior para posições longas e na banda EMA superior para baixo Posições Com o ajuste fino, a estratégia pode atingir objetivos de lucro bastante agressivos. Estratégia de fuga de dois canais de volatilidade. Outros comerciantes de forex que se especializam em ganhos de colheita de preços de moeda especialmente voláteis usam um canal parecido, ainda duplo b Estratégia de reakout. Abaixo estão os indicadores e regras básicas de negociação para uma estratégia de duplo canal que funciona bem para pares de moeda voláteis: 11 Índice de Força Relativa (RSI) nos níveis 35 e 65 O sistema de negociação mecânica compra quando o 5 EMA High é maior do que o 20 EMA High e 11 RSI é maior do que 65 O sistema vende curto quando o 5 EMA High é menor do que o 20 EMA High e o 11 RSI é menor que 35 Se o intervalo de negociação das barras de configuração inicial for mais que o dobro do valor do anterior Bar, o sistema de negociação diminui o comércio O sistema de negociação define a perda de parada na faixa mais baixa do 5 EMA para negócios longos e na faixa superior dos 5 EMA para posições curtas. Alvos de lucro agressivos podem ser definidos Estratégia de negociação Forex para Extrema volatilidade comerciantes de Forex que prosperam em volatilidade, existem muitas oportunidades comerciais lucrativas. Abaixo está uma estratégia simples de negociação de volatilidade forex. Quando uma vela longa aparece durante uma sessão de negociação, ou seja, quando uma barra de tempo intradía tem um alcance maior do que a barra de tempo anterior, pode ser a configuração de um comércio. As velas longas são um sinal de que a volatilidade aumentou e que uma mudança de tendência pode ser iminente. Muitas vezes, após uma grande vela, uma nova tendência pode se desenvolver, ou a tendência anterior pode tornar-se mais forte. E, a tendência geralmente se movimentará na mesma direção que o movimento de preços do time-bar quando a vela longa aconteceu. Quando ocorre uma longa vela, se essa vela rompe a alta ou a baixa da sessão de negociação, então o preço provavelmente continuará a se mover na mesma direção. Regras de negociação para a estratégia de volatilidade extrema Uma barra de tempo de vela ou intradia que é muito maior do que qualquer vela anterior durante a sessão, mas ainda não atingiu 100 pips no alcance total. Essa mesma vela longa também está configurando uma nova altura intradía para entradas longas , O sistema de negociação compra a 1 pip no alto do preço das velas anteriores. Para entradas curtas, o sistema vende curto em 1 pip sob a baixa do preço das velas anteriores. Por longos, a parada-perda é ajustada em 1 pip abaixo da baixa Da vela de entrada Para os shorts, a perda de parada é ajustada 1 pip acima do alto da vela de entrada. Os objetivos de lucro são definidos de acordo com suporte próximo e níveis de resistência. É importante notar que qualquer ordem de entrada deve ser colocada somente após a barra de tempo Contendo a vela longa, e o comerciante deve usar pelo menos um outro indicador para confirmar o sinal antes de entrar em uma estratégia de breakout de canal ATR comercial. Alguns comerciantes de forex que se especializam em estratégias focadas em volatilidade dependem Em indicadores que usam Average True Range (ATR). O sistema de negociação determina o ponto médio do canal ATR calculando a média móvel exponencial (EMA) dos preços de fechamento de barras de tempo, usando uma série de períodos de tempo, conforme definido pelo parâmetro de períodos médios próximos. Quando a volatilidade empurra o preço da moeda para fora deste canal, os breakouts são fáceis de negociar. Essa estratégia de negociação de volatilidade é semelhante a uma estratégia de breakout de Bollinger, exceto que ela se baseia em ATR em vez de desvio padrão como medida de volatilidade para definir a largura das bandas ou canais. As regras de negociação para este tipo de estratégia de volatilidade são simples. ATR por 20 barras de tempo EMA dos preços de fechamento de cada barra de tempo Para entradas longas, quando o último preço de uma barra de tempo cruza na faixa média do canal ATR o sistema de negociação compra no aberto da próxima vez - bar Para entradas curtas, quando o último preço de um período de tempo cruza a faixa média do canal ATR, o sistema vende curto no aberto da próxima barra de tempo. As ordens Stop-loss são definidas 2 pips abaixo ou acima da primeira banda Do canal ATR O sistema comercial estabelece objetivos de lucro de acordo com os níveis de resistência ao suporte nas proximidades. Estratégia de breakout do canal ATR usando fractals Os comerciantes de Forex também usam indicadores fractores com negociação de volatilidade. Abaixo está uma estratégia simples, dependendo de canais ATR para sinalizar breakouts e usando fractals para determinar pontos de entrada e saída melhores. Quando a ATR é maior do que a média de 130 períodos e a EMA é maior que a média de 9 períodos, os sinais de negociação podem ser confirmados. Quando ATR é menor que 130 e ou EMA é menor que a média de 9 períodos, nenhum indicador de Fractal comercial para Mostre o intervalo de fuga provável As ordens de entrada são definidas 1 pip acima ou abaixo do intervalo de interrupção Digite long quando ATR é maior que 130 e maior do que o 9 EMA, e os fractals confirmam o breakout para cima Enter short quando o ATR é maior que 130 e maior do que O 9 EMA e os indicadores fractores confirmam a quebra para baixo As ordens de parada-perda são configuradas para serem desencadeadas se, quando o preço dos pares de moedas toca o lado oposto do intervalo, o sistema de negociação fecha a posição automaticamente quando a volatilidade diminui, por exemplo, se a ATR vai abaixo de 14 EMA Defina metas de lucro em uma proporção de cerca de 1: 3 de acordo com os níveis de stop-loss, portanto, por exemplo, se as perdas de parada são de 30 pips, o objetivo de lucro é fixado em 40 pips Volatility metros Forex t Os raders às vezes usam medidores de volatilidade, como o indicador Volameter para sinais de negociação intradiária. Esses indicadores de volatilidade destacam as zonas de sobrecompra e sobrevenda. As regras comerciais dependem do indicador. Abaixo estão as configurações básicas e as regras que alguns comerciantes usam com o Volameter, um medidor de volatilidade popular. Regras de negociação Um longo comércio é sinalizado quando o valor do indicador de zona de sobrevoque de sobrevoque toca ou interrompe um nível de -8 Digite o comércio longo quando o indicador de sobrevoque de sobrevenda atinge um nível de -4 fazendo um pedido para comprar em aberto No próximo baralho de tempo Um curto comércio é sinalizado quando o indicador de sobrevoque de sobrevenda atinge um nível de 8 Digite o curto comércio quando o indicador de sobrevenda sobrevoado toca ou interrompe o nível de 4, colocando uma ordem para vender em aberto no Próxima barra de tempo Defina ordens de stop-loss a serem disparadas em 1 pip acima ou abaixo do preço indicado quando o indicador de sobrevoque de sobrevenda atingir um nível de -8 ou 8, dependendo se o comércio é longo ou curto. Definir metas de lucro de acordo com as proximidades Níveis de resistência de suporte e pontos de pivô A volatilidade cria muitas oportunidades de negociação de forex Existem muitas estratégias de negociação de boa volatilidade no bookmark forex. Os comerciantes devem receber a volatilidade devido às oportunidades lucrativas disponíveis durante as sessões de negociação que apresentam grandes gamas de preços. Com a adequada gestão de riscos, a volatilidade é um melhor amigo dos comerciantes de forex. A volatilidade é um amigo ou inimigo do seu sistema comercial atual Obrigado por compartilhar essas estratégias. Apenas para esclarecer a estratégia de desvio de volatilidade, se a declaração abaixo: Para entradas curtas, o sistema vende curto quando o preço fecha abaixo da banda EMA inferior e o 5 EMA lê da seguinte maneira: Para entradas curtas, o sistema vende curto quando o preço Fecha-se abaixo da banda EMA inferior e 15 ATR é maior do que o 5 EMA Se assim for, o raciocínio por trás das entradas curtas baseia-se em 15 ATR em vez de 30 ATR (como para entradas longas) 30 de setembro de 2015 Bom ponto, Rachel. Isso foi um erro, que eu já corrigi. 30 de setembro de 2015 Obrigado Shaun. Isso significa que o 15 ATR e o seu 5 EMA não são usados ​​depois que Shaun você codificou pessoalmente e testou algumas dessas estratégias e pode comentar especificamente sobre o tipo de fator de lucro, redução e porcentagem de ganhos que cada um tem quando testado em conjuntos de dados de 10 Anos de mais obrigado. Não testei nem codifiquei nenhuma dessas estratégias. O artigo foi escrito por Eddie Flower, que prefere trocar manualmente. Todos os 8212 I8217m ficaram felizes em ver que meu artigo estimulou uma ampla gama de comentários e comentários. Obrigado por corrigir minhas frases transpostas. Além disso, eu me sinto obrigado a esclarecer 8212. Essas estratégias foram negociadas mais ou menos com sucesso por mim e outros comerciantes que conheço durante determinados períodos de tempo usando uma combinação de métodos de negociação manuais e automatizados em mercados de derivativos, incluindo commodities, opções, Estoques e também forex. No entanto, este artigo de resumo é apenas uma breve visão geral8230. Para o melhor caminho para codificar e testar com sucesso um sistema vencedor construído para se adequar a você, eu recomendo usar os serviços Shaun8217s. Obrigado novamente por ler EF Olá Shaun, Obrigado por essas estratégias interessantes, mas eu tenho uma pergunta. Na estratégia de desvantagem de dois canais de volatilidade, você usa 20 EMA High e 20 EMA Low. Eu me pergunto qual é o objetivo do 20 EMA Low, pois não é usado na estratégia8230não8230. O sistema vende curto quando o 5 EMA é menor que o 20 EMA Low (em vez de 20 EMA High). Você poderia esclarecer isso por mim, por favor. Respeita a estratégia de desvio do canal Adam 8220ATR usando fractals: estabeleça alvos de lucro em uma proporção de cerca de 1: 3 de acordo com os níveis de stop-loss, portanto, por exemplo, se as perdas de stop são 30 pips, então O objetivo do lucro é fixado em 40 pips8221 8211, isto é um erro, se o stop-loss 30, então o objetivo de lucro é 30215390, ou se o lucro atingir 40 pips, então, as perdas são 40 313 pips. O que exatamente é a verdade

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Estratégias de opções As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. Várias estratégias de opções legais envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos do TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. 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A Bíblia das estratégias de opções é um trabalho de referência direto e fácil de usar que deve ocupar um espaço em qualquer estante de livros de opções. Bernie Schaeffer, presidente e CEO da Schaeffers Investment Research, Inc. O autor oferece clareza, percepção e percepção fazendo aprender sobre opções uma alegria e praticando a arte de ganhar dinheiro muito mais facilmente: verdadeiramente uma bíblia de um guru. Alpesh B. Patel, Autor e Financial Times O colunista Guy Cohen realmente facilita o aprendizado das opções neste guia cheio de fato. Os pontos de bala fazem uma leitura rápida e esclarecida, chegando ao coração do que você realmente precisa saber sobre cada estratégia de opções. Este livro é uma obrigação para qualquer biblioteca de comerciantes sérios. Price Headley, Fundador, BigTrends Escolha as estratégias de opções corretas. Implemente-os passo a passo. Maximize seus lucros Introduzindo a primeira e única referência abrangente para negociação de opções contemporânea O criador de OptionEasy Guy Cohen identifica as estratégias populares de hoje. E diz-lhe exatamente como e quando usar cada um e quais perigos para procurar por tudo está aqui. Estratégias básicas, incluindo Compra e shorting de compartilhamentos, chamadas e colocações. Estratégias de renda, incluindo chamadas cobertas, colocação desnuda, colocação de bolas, espalhamento de chamadas de urso, borboleta de ferro longo, Condor de ferro longo, chamada de calendário, chamada diagonal. Spreads verticais, incluindo Bull Call Spread, Bull Put Spread, Bear Call Spread, Bear Put Spread, Escadas. Estratégias de volatilidade, incluindo Straddle, Strangle, Guts, Short Butterflies, Short Condors. Estratégias laterais, incluindo Straddle curto, Strangle curto, Short Guts, Long Butterflies, Long Condors. Estratégias alavancadas, incluindo Backspread de Ratio de Chamada, Roteamento de Razão, Ratio Spreads. Estratégias sintéticas, incluindo colar, chamada sintética, colocação sintética, Stradd Synthetic, Synthetic Futures, Combos, Box Spread. . E muitas outras estratégias. Além disso, informações essenciais de poupança de impostos e mais Nenhum outro livro apresenta esta informação muito autoritária e atual sobre estratégias de negociação de opções Cobre todas as melhores estratégias de mercado de renda, volatilidade, alavancadas, sintéticas e laterais de hoje Descubra por que cada estratégia funciona, quando apropriado, E como usar o seu passo por etapa Inclui um capítulo completo sobre questões fiscais associadas a estratégias de opções Por Guy Cohen, cujo aplicativo OptionEasy ajudou milhares de comerciantes a obter resultados inovadores A Bíblia de Estratégias de Opções é a referência definitiva à negociação de opções contemporânea: o único livro Você precisa do seu lado sempre que você trocar. O especialista em opções, Guy Cohen, apresenta sistematicamente as estratégias mais efetivas de hoje para opções de negociação: como e por que elas funcionam, quando elas são apropriadas, quando são inapropriadas e como usar cada uma de forma responsável e com confiança. A única referência de seu tipo, este livro irá ajudá-lo a identificar e implementar a estratégia ideal para cada oportunidade, ambiente comercial e objetivo. Copyright Pearson Education. Todos os direitos reservados. Pearson Education Abril de 2005 400 páginas ISBN 9780132782074 Leia on-line. Ou baixar em EPUB seguro Título: The Bible of Options Strategies Autor: Guy Cohen Guy Cohen é o mestre quando se trata de domesticar as complexidades das opções. Para comprar chamadas e colocar em borboletas de ferro e condores, Guy explica essas estratégias de forma clara e concisa, que os comerciantes de opções de qualquer nível podem entender. Seu capítulo sobre opções e impostos é especialmente bem vindo (e necessário). 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Matemática Financeira e Modelagem II (FINC 621) é uma classe de nível de pós-graduação que atualmente é oferecida na Universidade Loyola em Chicago durante o trimestre de inverno. O FINC 621 explora tópicos em finanças quantitativas, matemática e programação. A classe é de natureza prática e é composta de uma conferência e de um componente de laboratório. Os laboratórios utilizam a linguagem de programação R e os alunos são obrigados a enviar suas atribuições individuais no final de cada aula. O objetivo final do FINC 621 é fornecer aos alunos ferramentas práticas que possam usar para criar, modelar e analisar estratégias de negociação simples. Alguns links R úteis Sobre o Instrutor Harry G. é um comerciante quantitativo sênior para uma empresa comercial de HFT em Chicago. Ele possui um grau master8217s em Engenharia Elétrica e um mestrado em Matemática Financeira da Universidade de Chicago. Em seu tempo livre, Harry ensina um curso de graduação em finanças quantitativas na Universidade Loyola, em Chicago. Ele também é o autor de Quantitative Trading com R. S.T. A.R. Trading System Inscrito em setembro de 2009 Status: um pip por vez. 177 Mensagens Olá. Eu encontrei recentemente este S. T.A. R. Sistema de Negociação ou Super Trade System. Supertradesystem index. html e perguntando o que os outros aqui têm a dizer sobre isso. Supostamente, ao invés de usar as Médias Móveis, como a maioria dos robôs, isso é baseado no princípio Elliot Wave e é algum tipo de robô mecânico. Eu também revisei os comentários sobre o que as pessoas postaram no Forex Peace Army. Forexpearmy public. Radesystem Apenas perguntando o que as pessoas comerciantes têm a dizer sobre esse sistema específico ou outros em geral. Eles são um SCAM. Ou alguns realmente funcionam, eu sou o autor do Supertradesystem e da New Elliott Wave Rule. Por favor, permita-me apontar algumas coisas que o Supertradesystem ou o Super Trades At Retrace (STAR) é e o que não é. Embora escreva uma nova regra para Elliott Wave significa que estou no fundo da EW, a STAR não usa nenhuma contagem de EW ou confia nela. As relações de fibonacci que tornam a EW funcionando e no mercado já são usadas pelas ferramentas fornecidas. Este é um sistema de negociação manual, não um robô de qualquer tipo. Os indicadores permitem que as mudanças de velocidade sejam analisadas. Cada nova onda corre a uma velocidade diferente e os tamanhos de barra arbitrários não serão capazes de capturar os sinais que o mercado envia sem combinar suas ferramentas às velocidades variadas primeiro. Esse é o molho secreto da STAR. Basicamente, descontamina os dados e traduz uma análise de velocidade. STAR usa a primeira ferramenta para extrair as informações de velocidade do mercado para obter as configurações que você precisa para a ferramenta de sinal. Isto é o que dá ao sistema a sua precisão. Nenhum indicador de impulso simples pode fazer isso porque eles também são quotdumb e blindquot para a velocidade muda. Se você simplesmente tiver um prazo arbitrário para aplicar sua técnica de análise, você só poderá ter exatidão se tiver sorte e sua escolha acontecerá com a mesma velocidade coincidente desta vez. Infelizmente, essa abordagem está faltando porque as velocidades que o mercado pode escolher são muitas.

Opções De Estoque Baseadas Em Desempenho

Home 187 Artigos 187 Opções de ações de desempenho em planos de planos amplos Nota do editor: você pode encontrar muitos outros artigos sobre a propriedade do empregado e o desempenho corporativo no título da seção de artigos. Conceitos de propriedade e pesquisa em nossa página inicial. Quase todas as opções de compra de ações emitidas ao abrigo de planos de opções de ações de base ampla são opções de ações não qualificadas (NSOs) ou opções de ações de incentivo (ISOs). Esses planos são qualificados para contabilidade de preços fixos, portanto, eles não aparecem na demonstração do resultado da empresa no momento em que são concedidos. Alguns planos executivos, no entanto, usam opções baseadas em desempenho. Esses planos prevêem que o detentor da opção não realizará nenhum valor da opção, a menos que as condições especificadas sejam atendidas, como o preço da ação excedendo um determinado valor acima do preço da concessão ou a empresa superando o setor. Os planos baseados em desempenho podem exigir contabilidade de plano variável, o que exige que as empresas mostrem em sua demonstração de resultados um valor determinado calculando a diferença entre o preço de concessão das opções e o valor justo de mercado atual das ações, multiplicado pela porcentagem de opções adquiridas, ajustado Para a despesa anterior acumulada registrada. Qualquer plano baseado em desempenho em que a data de medição (a primeira data em que o número de ações e o preço de exercício são conhecidos) ocorre após a data da concessão desencadear a contabilidade do plano variável. Esse golpe de lucro desencoraja a maioria das empresas de usar pelo menos alguns tipos de opções de desempenho em um plano de base ampla, embora seja possível argumentar que os acionistas devem ser muito mais felizes com essa abordagem. Enquanto os acionistas permanecem na feliz ignorância contábil, no entanto, a abordagem fixa parece melhor. As empresas também podem estar preocupadas, no entanto, que atribuir um critério de desempenho às opções pode ser inadequado para os não executivos porque eles têm muito pouco controle sobre ajudar as empresas a atingir os objetivos. Claro, eles não têm mais controle sobre se o preço das ações da empresa aumenta acima do preço da concessão, mas a camada de condições pode fazer as opções parecerem muito incertas. Os defensores dos planos baseados no desempenho contestam que fornecer metas específicas podem ajudar a direcionar o interesse dos funcionários em objetivos específicos da empresa, enquanto que os funcionários geralmente podem se beneficiar de opções simplesmente porque a indústria ou mercado amplo funciona bem. Os planos também podem ser mais fáceis de vender para pelo menos alguns acionistas, especialmente se eles se qualificarem para a contabilidade de plano fixo. Se estes ou outros argumentos forem persuasivos, vários tipos de opções de desempenho poderão ser considerados. Os planos descritos aqui não são as únicas escolhas que as empresas podem impor todos os tipos de critérios de desempenho e termos de opção. Seja qual for a escolha feita, no entanto, deve-se ter cuidado para que possa ser facilmente entendido pelos funcionários, que tem uma chance real de oferecer um valor significativo, que se encaixa com a cultura da empresa e que isso não causará problemas de recrutamento ou retenção. Planos que permitem concessões de desempenho de contabilidade de plano fixo No plano mais simples, a empresa concede opções apenas na conquista de determinados objetivos específicos, como o preço das ações ou os lucros. A Boeing anunciou esse plano alguns anos atrás. Vesting acelerado por desempenho Esses planos oferecem opções como de costume e têm um cronograma de carência normal. No entanto, se os alvos especificados forem cumpridos, a aquisição de direitos acelerará. Por exemplo, um cronograma de vencimento de 25 por ano resultaria em 75 anos após três anos, mas a aquisição de direitos poderia ser acelerada para 100 se as metas de receita fossem atendidas. Esses planos normalmente recebem contabilidade planejada, desde que o cronograma de aquisição de base não exceda o cronograma de aquisição da opção normal da empresa ou, se for o único tipo de plano, o que seria indiscutivelmente normal no setor. Opções de preço premium Essas opções são concedidas a um preço de exercício (o preço pelo qual as ações podem ser exercidas) que exceda o preço atual, então, para que eles tenham um valor, o estoque deve aumentar pelo menos para esse preço-alvo maior. No entanto, as empresas devem dar aos titulares das opções o direito de exercer suas opções adquiridas, mesmo que o preço esteja abaixo do preço-alvo. Por exemplo, o preço atual na concessão pode ser 10, e o preço de exercício pode ser de 15. Se as ações chegam a 14 quando totalmente adquiridas, o detentor da opção teria que poder exercer a opção de comprar as 14 ações por 15. Planos que Exigem a cobrança do plano variável Opções com preço vendido Com esses planos, as opções são concedidas ao preço atual, mas o detentor só é válido quando as ações atingem um preço mais alto designado. Um plano pode fornecer que algumas das opções serão adquiridas a um preço, enquanto outras serão adquiridas a um preço mais elevado. Opções Vested-Performance Estas opções estão vinculadas a objetivos individuais, de grupo ou corporativos específicos. À semelhança das opções de preços vendidos, eles se atribuem à obtenção de um objetivo, exceto que algumas outras medições que o preço das ações fornecem o gatilho, como receitas, lucros ou retorno sobre o investimento. Opções indexadas Uma vez que as opções podem ter valor, mesmo em uma empresa que não apresenta a sua indústria, as opções indexadas prevêem que o preço-alvo em que as ações podem ser exercidas é indexado pelo desempenho dos pares ou do mercado em geral. Por exemplo, para as opções outorgadas em 30, se o índice de preços das ações pares aumentar 50, as ações poderiam ser exercidas em 45. Portanto, apenas o desempenho da empresa acima de 45 proporcionaria valor. Alternativamente, no entanto, se o preço da ação cair por menos do que o índice, os detentores poderiam obter valor mesmo que o preço das ações tenha diminuído. Mantenha-se informado OPÇÃO DE ACÇÃO DE VALORIZADO (PVO) SunTrust Banks, Inc. (147SunTrust148), uma corporação da Geórgia, de acordo com a ação do Comitê de Remuneração (147Committee148) de seu Conselho de Administração e de acordo com o SunTrust Banks, Inc. 2009 Stock Plan (147Plan148), concedeu uma Opção de compra de ações com desempenho (147PVO148) para comprar ações da SunTrust Common Stock, 1.00 valor nominal (147Stock148), nos seguintes termos como incentivo para que o Optionee promova os interesses da SunTrust e suas Subsidiárias: Porcentagem da PVO que se aplica se o percentil TSR da SunTrust146s na Data de Vesting estiver entre os níveis de desempenho 147Threshold148 e 147Target Maximum148 devem ser determinados por interpolação linear. O Comitê determinará a parcela da PVO que deve ser adquirida e tornada realizável pela multiplicação da 147Percentação da PVO que Coletes, 148 estabelecido acima, pelo número de ações sujeitas a este Contrato de Opção. 167 3. RESCISÃO ACCELERADA DE TERMINAMENTO DE EMPREGO. Algumas ou todas essas PVO podem ser adquiridas antecipadamente e tornar-se exercíveis em decorrência da rescisão do contrato com a SunTrust e todas as suas Subsidiárias antes da Data de Vencimento do Optionee146, conforme descrito abaixo em 167 3 (a), 167 3 (b), 167 3 (c) ou 167 3 (d). Se, antes da Data de Vencimento, o emprego da Optionee146 com a SunTrust e suas Subsidiárias rescindir por qualquer motivo que não seja o descrito abaixo, esta OPV deve, de forma imediata e automática, sem qualquer ação por parte do Optionee ou da SunTrust, encerrar e ser completamente perdida na data Da cessação do emprego do Optionee146s. (A) Se o emprego do Optionee146s com a SunTrust termina antes da Data de Vencimento e da data de uma Mudança de Controle, como resultado da morte do Optionee146s (i), ou (ii) Discapacidade, uma parte da PVO deve se tornar Exercível na data em que o contrato do Optionee146s termina. A parte da PVO, se for o caso, que corresponda será baseada na parte da PVO que teria adquirido se o Período de Desempenho terminasse nessa data (com base no Nível de Desempenho real alcançado (ou o Nível de Desempenho do Alvo, se tal término Ocorre menos de um (1) ano após a data da concessão)). Essa parte adquirida da PVO deve continuar a ser exercida pelo período descrito em 167 4 (b). No caso de tal morte de deficiência, qualquer parte da PVO que não é cedida de acordo com este 167 3 (a) deve terminar e ser completamente perdida nessa data. (B) Se o emprego da Optionee146s com a SunTrust rescindir antes da Data de Vencimento e da data de uma Mudança de Controle, como resultado da aposentadoria do Optionee146s, a PVO deve ser adquirida e tornar-se exercível em relação a um número prorrata de ações de Ações no último dia do Período de Desempenho, se houver, com base no serviço do Optionee146s concluído a partir da Data de Subvenção até a data da data de aposentadoria efetiva dessa Opção. Essa parte adquirida da PVO deve continuar a ser exercida pelo período descrito em 167 4 (c). (C) Se o emprego do Optionee146s com a SunTrust for cancelado involuntariamente antes da Data de Vencimento e a data de uma Mudança de Controle, em razão de uma redução de força que resulte na elegibilidade do Optionee146 para o pagamento de uma indemnização por despedimento de acordo com os termos de O plano de cessão de serviço SunTrust Banks, Inc. ou qualquer sucessor de tal plano, o PVO deve ser adquirido e tornar-se exercível com relação a um número prorrata de ações no final do Período de Desempenho, se houver, com base no Optionee146s Serviço concluído a partir da data de concessão até a data desse término. Essa parcela adquirida da PVO permanecerá exercível pelo período de três meses (3) após a Data de Vencimento. (D) No caso de uma Mudança de Controle ocorrer antes da Data de Vencimento e em ou antes da rescisão do contrato do Option7146, no momento em que: (i) a Data de Vencimento, desde que o Optionee tenha permanecido em trabalho contínuo com a SunTrust Ou uma Subsidiária da Data de Subvenção até a Data de Vencimento ou (ii) a data da rescisão do emprego da Sunshine com as subsidiárias da Sun Optometria como resultado de: (A) uma rescisão involuntária pela SunTrust que não constitui uma Rescisão por Causa ( B) a morte ou invalidez do Optionee146s ou (C) uma rescisão voluntária pelo Optionee como resultado da aposentadoria ou uma rescisão por bom motivo, a PVO deve ser adquirida e tornar-se exercível em relação ao seguinte número de ações de Stock: (1) a Número de ações que teria adquirido (se houver) se o Período de Desempenho encerrado na data da Mudança de Controle (com base no Nível de Desempenho real alcançado até a data da Mudança no Controle) multiplicado por um Fração, cujo numerador deve ser o número de dias a partir da data de outorga até a data de tal Mudança em Controle e cujo denominador será o número total de dias no período de desempenho original mais (2) o número de ações Que teria assumido a realização SunTrust146s do Nível de Desempenho do Alvo multiplicado por uma fração, cujo numerador será o número de dias a partir da data de tal Mudança no Controle até o último dia do Período de Desempenho original e cujo denominador Deve ser o número total de dias no período de desempenho original. Essa parte adquirida da PVO deve continuar a ser exercida pelo período descrito em 167 4 (d). No caso de tal Mudança de Controle, qualquer parte da PVO que não se cederá de acordo com este 167 3 (d) deve terminar e ser completamente perdida no anterior da Data de Vencimento ou na data de rescisão do emprego da Optionee146s. Não obstante qualquer disposição em contrário, se o Optionee estiver sujeito aos termos de um Contrato de Alteração de Controle na data de uma Mudança de Controle que prevê uma aquisição mais generosa, tais disposições de aquisição do Contrato de Alteração de Controle devem reger. (E) Para fins de 167 3 (b) e 3 (c) acima, a PVO deve ser adquirida com relação ao número prorrata de ações de Stock igual ao produto de: (i) o número de ações que teria Adquirido com base no Nível de Desempenho real alcançado a partir da Data de Vencimento multiplicado por (ii) uma fração, cujo numerador é igual ao número de dias da Data de Subvenção até a data desse término de trabalho e cujo denominador É igual ao número de dias no Período de Desempenho. As partes fracionárias devem ser desconsideradas. No caso de tal prerrogativa proporcionada acima descrita, qualquer parte da OPV que não seja cedida de acordo com este 167 3 (e) deve ser encerrada e ser completamente perdida na referida data. 167 4. EXPIRAÇÃO. Na medida em que não tenha sido exercido anteriormente, esta PVO expira e deixa de ser exercível na Data de Vencimento ou, se anteriormente, no primeiro dos seguintes eventos ocorrerem: (a) Exceto quando descrito de outra forma nessa 167 4 ou 167 3 (c ), Se o emprego da Optionee146s com a SunTrust e todas as suas Subsidiárias rescindir por qualquer motivo, o Titular poderá, no prazo de três (3) meses após esse encerramento, mas em nenhum caso após a Data de Vencimento, exerça este PVO na medida em que o Titular tenha direito Para exercer esta PVO na data desse término de emprego. (B) No caso de rescisão do contrato com a SunTrust e todas as Subsidiárias do Optionee146s é devido a morte ou deficiência, qualquer parte da PVO que se torne adquirida e exercível de acordo com 167 2 ou 167 3 (a), na medida em que não tenha sido exercida anteriormente, Permanecerá exercível até o final do período de um (1) ano que começa na data da morte ou incapacidade do Option714, mas em nenhum caso após a Data de Vencimento. (C) No caso de o Operetista rescindir o emprego com a SunTrust e todas as suas Subsidiárias devido a aposentadoria, qualquer parte da PVO que se torne adquirida e exercível de acordo com 167 2 ou 167 3 (b), na medida em que não tenha sido exercida anteriormente, deve permanecer exercível Até o final do período de cinco (5) anos que começa no final da Data de Vencimento ou na data de tal Aposentadoria, mas em nenhum caso após a Data de Vencimento. (D) Qualquer parte da PVO que se torne adquirida e exercível de acordo com 167 3 (d) deve continuar a ser exercida durante o período de exercício. (E) Este PVO caduca na data em que tenha sido exercido na íntegra sob este Contrato de Opção. (F) Este PVO caduca na Data de Vencimento na medida em que não tenha sido exercido. (G) Não obstante o disposto neste Contrato de Opção em contrário, se o Contrato de Opção da Sunshine ou uma Subsidiária da Optionee146s for rescindido por causa, o PVO deverá terminar e expirar na sua totalidade, e todos os direitos ao abrigo deste Contrato de Opção serão perdidos, a partir do No final do dia anterior à data da rescisão do contrato com o Optionee146s, independentemente de o PVO ter sido ou não investido e, em nenhuma circunstância, a Optionee poderá exercer a totalidade ou parte deste PVO após esse vencimento. 167 5. MÉTODO DE EXERCÍCIO. Esta PVO será exercida pelo preenchimento correto e entrega do formulário aplicável ao delegado especificado pelo Comitê para registro de opções, indicando o número de ações de Ações a serem adquiridas após esse exercício, juntamente com o pagamento apropriado na íntegra para o número desse Partes a serem exercidas. O pagamento pode ser feito sob a forma de cheque pago de acordo com as instruções de pagamento do delegado146 ou confirmação escrita de propriedade de ações suficientes de ações anteriormente adquiridas ou qualquer combinação desses métodos de pagamento conforme aprovado pelo Comitê. Esse exercício entrará em vigor na data em que o formulário e o pagamento efetivamente sejam entregues ao delegado da SunTrust146s, no entanto, se tal forma e pagamento forem enviados ao delegado no endereço apropriado por correio registrado ou por um serviço durante a noite, o exercício relacionado será Tratado como efetivo na data aceita para entrega pelo escritório de correios ou serviço de correio durante a noite. Qualquer ação anteriormente adquirida, designada como pagamento pelo exercício, será avaliada em seu Valor de Mercado Justo (preço de fechamento) na data em que o exercício for efetivo ou, se o exercício for efetivo em uma data que não seja um dia útil, na Feira Valor de mercado no dia útil imediatamente anterior. 167 6. RETIRAMENTO. O Comitê terá o direito de reduzir o número de ações de ações efetivamente transferidas para o Titular de Opções para satisfazer os requisitos mínimos de retenção de impostos aplicáveis, e o Titular terá o direito (ausente de tal ação pelo Comitê e sujeito à satisfação dos requisitos de Regra 16b-3) para eleger que os requisitos mínimos de retenção de impostos aplicáveis ​​sejam satisfeitos através de uma redução no número de ações de ações transferidas para o Optionee. 167 7. NONTRANSFERABLE. Nenhum direito concedido de acordo com esta PVO será transferível pelo Optionee que não seja por vontade ou pelas leis de descendência e distribuição. 167 8. EMPREGO E TERMINAÇÃO. Nada no Plano ou neste Contrato de Opção ou qualquer material relacionado deve dar ao Titular do Contrato o direito de continuar em trabalho com a SunTrust ou uma Subsidiária ou afetar negativamente o direito da SunTrust ou de uma Subsidiária de rescindir o emprego do Optionee146s com ou sem causa a qualquer momento. 167 9. ESTATUTO DOS ACIONISTAS. O Optionee não terá direitos como acionista em relação a qualquer ação de Stock ao abrigo deste Contrato de opção até que o Optionee tenha efetuado o pagamento integral dessas ações e essas ações tenham sido devidamente emitidas e entregues ao Optionee, e não será feito nenhum ajuste Para dividendos de qualquer tipo ou descrição que respeitem tais ações, exceto conforme expressamente estabelecido no Plano. 167 10. OUTRAS LEIS. A SunTrust terá o direito de se recusar a emitir ou transferir quaisquer ações no âmbito deste Contrato de opção se a SunTrust agindo em seu critério absoluto determinar que a emissão ou transferência de tais ações pode violar qualquer lei ou regulamento aplicável e qualquer pagamento oferecido nesse evento para exercer Esta opção deve ser imediatamente reembolsada ao Optionee. 167 11. INSCRIÇÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS. A SunTrust pode solicitar ao Optionee que detenha quaisquer ações de ações recebidas após o exercício de toda ou parte deste PVO para investimento pessoal e não para fins de revenda ou distribuição ao público, e o Optionee deverá, se assim o solicitar, pela SunTrust, entregar um certificado Declaração desse efeito para a SunTrust como condição para a transferência de tais ações para o Optionee. 167 12. VÁLIDOS. (A) TRANSFERÊNCIA DE EMPREGO. A transferência do emprego do Optionee146 entre a SunTrust e as Subsidiárias ou entre as Subsidiárias não será considerada uma rescisão do contrato ao abrigo deste Contrato de Opção. (B) CANCELAMENTO DE DIREITOS. Os direitos do Optionee146 nos termos deste Contrato de Opção podem ser cancelados de acordo com os termos do Plano. (C) INCORPORAÇÃO DO PLANO. Este Contrato de Opção estará sujeito a todas as disposições, definições, termos e condições estabelecidos no Plano e quaisquer interpretações, regras e regulamentos promulgados pelo Comitê de tempos em tempos, todos os quais são incorporados por referência neste Contrato de Opção. (D) LEI APLICÁVEL. O Plano e este Contrato de Opção serão regidos pelas leis do Estado da Geórgia (sem levar em conta suas disposições de escolha de lei), exceto na medida em que seja substituída pela lei federal. (E) AVISOS. Salvo disposição em contrário, os avisos escritos previstos neste Contrato de Opção que são enviados por correio serão considerados recebidos três (3) dias úteis após o envio, mas não mais tarde da data do recibo real. Os avisos devem ser direcionados, se ao Optionee, no endereço do Optionee146s indicado pelos registros da SunTrust146s e, se for SunTrust, no escritório executivo principal da SunTrust146s. (F) DIVULGAÇÃO. Se uma ou mais das disposições deste Contrato de Opção se tornarem inválidas, ilegais ou inaplicáveis ​​em qualquer aspecto, a validade, legalidade e exequibilidade das demais disposições não devem de modo algum ser afetadas ou prejudicadas e inválidas, ilegais ou inexequíveis As provisões serão consideradas nulas e nulas no entanto, na medida permitida por lei, quaisquer disposições que possam ser consideradas nulas e nulas devem primeiro ser interpretadas, interpretadas ou revisadas retroativamente para permitir que este Contrato de Opção seja interpretado de modo a promover a intenção deste Contrato de opção e o Plano. (G) TODO O ACORDO. Este Contrato de Opção (que incorpora os termos e condições do Plano) constitui o acordo completo das partes em relação ao assunto aqui tratado. Este Contrato de Opção substitui todas as discussões anteriores, negociações, entendimentos, compromissos e acordos com relação a tais assuntos. 167 13. DEFINIÇÕES. Sempre que os seguintes termos forem utilizados neste Contrato de Opção, eles terão os significados estabelecidos abaixo. Os termos em maiúsculas não definidos de outra forma aqui devem ter os mesmos significados que no Plano. (A) CONTROLE DE CONTROLE DE CONTROLE 150 significa uma alteração no contrato de controle por e entre a SunTrust e o Optionee. (B) O CÓDIGO 150 significa o Código da Receita Federal de 1986, conforme alterado. (C) DISCABILIDADE 150 significa uma deficiência na acepção da Seção 22 (e) (3) do Código. (D) NÍVEL DE DESEMPENHO 150 significa o nível de desempenho alcançado pela SunTrust durante um período de medição (geralmente, o Período de Desempenho) com base no percentil TSR para esse período. (E) PERÍODO DE DESEMPENHO 150 significa o período que começa em 1º de janeiro de 2009 e termina em 31 de dezembro de 2011. (f) A RETIRADA 150 significa a rescisão voluntária do emprego pelo Titular de Opções da SunTrust ou de suas Subsidiárias em ou após a realização da idade de 55 e completada Cinco (5) anos ou mais, conforme determinado de acordo com os termos do Plano de aposentadoria SunTrust. Um Oportécio que é investido no benefício do Plano de Aposentadoria da SunTrust, mas expira o emprego antes de atingir a idade de 55 anos ou completar pelo menos cinco (5) anos de serviço não é tratado para os propósitos deste Contrato de Opção e a participação de Ações sujeita a esta OPV como contrato de encerramento Devido à aposentadoria. (G) PLANO DE RETIRAMENTO SUNTRUST 150 significa o plano de aposentadoria SunTrust Banks, Inc., conforme alterado de tempos em tempos. (H) A RESCISÃO POR CAUSA OU TERMINADA POR CAUSA 150 significa uma rescisão de emprego que é feita principalmente por causa (i) da falha voluntária e contínua do Optionee146s para desempenhar suas funções de trabalho de forma satisfatória após notificação por escrito da SunTrust para Optionee e uma trinta (30) dia para curar tal falha, (ii) a condenação por opção de um crime ou envolvimento em um ato desonesto, apropriação indevida de fundos, desfalque, conduta criminal ou fraude de direito comum, (iii) violação material do Optionee146s Código de Conduta Empresarial e Ética da SunTrust ou o Código de Conduta de uma Subsidiária, (iv) o envolvimento do Optionee146 em um ato que prejudique materialmente ou prejudique materialmente o SunTrust ou qualquer Subsidiário ou o envolvimento do Optionee146 em atividades prejudiciais materiais para a propriedade, negócios ou Reputação da SunTrust ou de qualquer Subsidiária ou (v) a falha do Optionee146s e a recusa de cumprir em qualquer aspecto relevante com o futuro e o futuro alterado p Normas e regulamentos da SunTrust, de qualquer Subsidiária e de suas agências reguladoras, se tal falha continuar após notificação por escrito da SunTrust ao Optionee e um período de trinta (30) dias para curar tal falha ou a determinação por qualquer órgão governante Que o Optionee não pode mais servir como um oficial da SunTrust ou de uma Subsidiária. Não obstante o disposto no presente Contrato, se o Titular do Contrato estiver sujeito aos termos de um Contrato de Alteração de Controle no momento da rescisão do contrato com a SunTrust ou uma Subsidiária, apenas para fins deste Contrato de Opção, 147Capítulo148 terá o significado previsto no Alteração no Contrato de Controle. (I) RESCISÃO PARA BOA RAZÃO 150 significa a rescisão do emprego feito principalmente por causa (i) da falta de eleição ou reeleição, nomeação ou reeleição do Optário ou remoção do Titular de opção do cargo que ele ou ela tenha mantido SunTrust antes do Change in Control, (ii) uma mudança substancial pelo Conselho ou supervisionando a administração nas funções, deveres ou responsabilidades do Optionee146s, cuja mudança causaria a posição do Optionee146s com a SunTrust se tornar menos digna, responsável, importante ou abrangente do que o cargo Detidas pelo Optionee antes do Change in Control ou (iii) uma redução substancial da compensação anual do Optionee146s pelo menor de: (A) o nível vigente antes da Change in Control ou (B) qualquer nível estabelecido posteriormente com o consentimento de Optionee. Não obstante qualquer disposição em contrário, se o Optionee estiver sujeito aos termos de um Contrato de Alteração de Controle no momento da sua rescisão do contrato com a SunTrust ou uma Subsidiária, exclusivamente para fins deste Contrato de Opção, 147 Good Rason148 terá o significado fornecido No Contrato de Alteração de Controle. (J) O TOTAL DO RETORNO DO ACIONÁRIO ou o TSR 150 significa o retorno total dos acionistas da companhia, calculado com base na apreciação do preço da ação durante um período de medição especificado, acrescido do valor dos dividendos pagos em tais ações durante o período de mensuração (que deve ser considerado como reinvestido No estoque subjacente da empresa146s). (K) TSR PERCENTILE 150 significa o percentil de classificação do TSR para SunTrust durante o Período de Desempenho em relação ao TSR para as 24 empresas listadas no Apêndice A (o 147Peer Group148) durante o Período de Desempenho fornecido, no entanto, para fins de mensuração do Percínio de TSR: (i) o Comitê se reserva o direito de fazer ajustes no Grupo de Pares com base em desenvolvimentos que ocorrem durante o Período de Desempenho, como a remoção do Grupo de Pares, retroativamente ao início do Período de Desempenho, qualquer empresa que já não existe Como uma entidade independente ou que anunciou que está sendo adquirida e (ii) os valores iniciais e finais do TSR devem ser calculados com base na média dos preços de fechamento do estoque da companhia aplicável para os 20 dias de negociação antes e inclusive do início ou do início Data final, conforme aplicável, do Período de Desempenho. Peer Group - 24 Empresas

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Stock Options After Spin Off

Parents And Spinoffs: Quando comprar e quando vender Quando uma empresa na qual você possui ações está girando uma de suas unidades para os acionistas. Qual é a melhor jogada para fazer Você mantém ações na empresa-mãe. O spin-off ou ambos Essa pergunta foi feita frequentemente pelos investidores ao longo dos anos. Entre 1990-2006, houve mais de 800 spinoffs nas bolsas dos EUA, totalizando mais de 800 bilhões em valor de mercado. De acordo com as aquisições de amostragem de fusões Estruturas Peter Hunts (terceira edição, 2007). Leia mais para descobrir como essas transações afetam a empresa-mãe, a unidade excluída e, o mais importante, os acionistas. (Para obter mais informações sobre fusões e aquisições, leia Acquire A Career In Fergers.) The Spin on Spinoffs Em um spin-off puro, uma empresa distribui 100 de sua participação em uma unidade como dividendo em ações para os acionistas existentes. É um método de alienação livre de impostos que normalmente ajuda os pais e a unidade a obter melhores resultados como entidades separadas e de maior valor. (Para aprender a tirar proveito dos spinoffs, leia Cashing In On Corporate Restructuring.) Muitos estudos descobriram que os spinoffs e os pais superam o mercado - com a vantagem de spinoffs. Um dos estudos mais comumente citado de Patrick Cusatis, James Miles e J. Randall Woolridge foi publicado em 1993 em The Journal of Financial Economics. Determinou que os spin-off e os pais superaram o índice SampP 500 em média 30 e 18, respectivamente, durante os três primeiros anos de negociação em ações de spinoff. Uma investigação de Lehman Brothers (OTC: LEHMQ) de Chip Dickson descobriu que, entre 2000 e 2005, os spinoffs derrotaram o mercado em média 45 durante os dois primeiros anos, enquanto as empresas-mãe superaram em média 40 nos mesmos dois anos. JPMorgan (NYSE: JPM) examinou spinoffs de 1985-1995 e estimativa de retornos em excesso de 20 para spinoffs e 5 para pais durante os primeiros 18 meses. O que os faz virar Spinoffs superou por alguns motivos. As equipes de administração dos spinoffs têm maior incentivo para produzir, devido a opções de ações e participações em ações. E maior liberdade para iniciar novos empreendimentos, racionalizar operações e compensar despesas gerais. As equipes de gerenciamento das empresas-mãe podem se concentrar mais nos principais negócios. As avaliações de ações para ambos podem aumentar devido à preferência dos investidores por empresas de jogo puro e focadas. Assim, as ações em spinoffs e pais parecem valer a pena ser mantidas. No entanto, se alguém precisa ser vendido, os resultados do estudo sugerem que, devido à sua menor margem de desempenho superior. Em média, o pai deve obter o machado. Um estudo de 2004 de John McConnell e Alexei Ovtchinnikov, que apareceu no Journal of Investment Management, concluiu que as empresas-mãe não realizaram melhor do que o mercado depois de corrigir um outlier positivo muito grande. Ainda assim, as ações de spinoff vêm com algumas advertências. Primeiro, eles são mais voláteis. Com suas capitalizações menores e capacidades financeiras, eles tendem a ser maiores ações beta que apresentam uma baixa performance em mercados fracos e superam em mercados fortes. Como tal, as ações de spinoff são melhores para possuir durante um mercado de touro ao invés de estarem durante um urso. Em segundo lugar, as ações de spinoff geralmente se vendem nos meses imediatamente após a reestruturação. Dando ações em um spinoff aos acionistas existentes não é uma maneira particularmente eficiente de distribuir ações, uma vez que os acionistas estão principalmente interessados ​​na empresa-mãe. Os fundos do índice também venderão a empresa, uma vez que a nova empresa não está no índice. Outras instituições venderão porque o spinoff não se enquadra nos mandatos (seja muito pequeno, não tem nenhum dividendo ou não há pesquisa disponível). À medida que os estudos acadêmicos e de venda lateral revelam, o recuo imediato nos preços das ações de spinoff geralmente é substituído pela força nos próximos dois a três anos. Assim, um investidor que planeja manter o spinoff pode ter que aguardar as fraquezas de preços a curto prazo. Da mesma forma, um investidor que deseja despejar ações de spinoff pode querer esperar e vender em força relativa mais tarde. Avaliando spinoffs individuais Mesmo que os spinoffs e as empresas-mãe tendem a se situar bem em relação ao mercado, esse sucesso é apenas no agregado. Ainda é importante avaliar situações de spinoff individuais para garantir que a lei das médias esteja do seu lado. Joel Greenblatt, um ex-gestor de fundos de hedge com um histórico bem sucedido baseado em grande parte em spinoffs, é um guru sobre o tema. Em seu livro, You Can Be Stock Stock Genius (1999), ele diz que é importante ver onde estão os interesses dos gerentes. Os gerentes que ganham grandes salários sem possuir muito estoque podem não aumentar o valor para o acionista, tanto quanto os gerentes com grandes participações em ações ou outorgas de opções de ações podem. (Para a leitura relacionada, veja The Controversy Over Option Compensations.) Ansiedade de separação William Mitchell, chefe do Spinoff amp Reorg Perfis, diz que é essencial para deduzir o motivo da separação, o que pode ser feito comparando o balanço pro forma e demonstrações de resultados de O spin-off e o pai. A primeira coisa a verificar é o nível da dívida e a alocação de outros passivos e ativos problemáticos (como o estado real em 2008). Por exemplo, um spinoff pode acabar superavorrido porque o pai pode fazer uma recapitalização alavancada. Pelo qual o spinoff é carregado com dívidas e os produtos são empacotados pelo pai. Um exemplo disto, de acordo com Mitchell, pode ser visto em algumas das unidades cadastradas do conglomerado de internet InterActiveCorp (IAC) em 2008. (Saiba mais detalhes lendo Proprietários podem ser Deal Killers em MampA.) Outro fator importante para Mitchell para estudar é o retorno do capital empregado. O que implica levar a proporção do lucro operacional para o capital de giro líquido menos dinheiro. Um spinoff (ou pai) com uma leitura baixa nesta medida pode não ter grande vantagem estratégica em sua linha de negócios. The Real World: Spinoff Valuation Greenblatt e Mitchell concordariam que os níveis de avaliação são outro critério. Greenblatt comentou na mídia sobre alguns de seus investimentos passados ​​em spinoffs e suas declarações fornecem dois estudos de caso que ilustram a aplicação de avaliações e outros critérios. O primeiro foi o spin-off do Lehman Brothers da American Express (NYSE: AXP) em 1994. Greenblatt decidiu não investir em Lehman Brothers porque os iniciados não possuíam muito estoque. No entanto, ele gostava da American Express porque os negócios remanescentes de cartões de cobrança e gerenciamento de investimentos eram franquias de tipo Warren Buffett e eles estavam indo por apenas nove vezes ganhos, depois de subtrair o valor do estoque de Lehmans. O segundo foi o spin-off da NCR (NYSE: NCR) da ATampT (NYSE: T) em 1997. Greenblatt gostou da NCR porque suas ações foram avaliadas em 30 ainda a empresa tinha 11 por ação em dinheiro, sem dívidas e dados de rápido crescimento Divisão de "warehouse". Se este último foi avaliado em vendas muito conservadoras em uma única vez, trouxe o valor do patrimônio líquido até o preço de 30 ações. O restante do negócio da NCR, com um total de 6 bilhões de vendas anualmente na época, era, basicamente, de graça. Os resultados da Bottom Line Company ocorreram a uma taxa média de cerca de 50 por ano desde 1990. Como tal, é importante para os investidores saberem o que essa ação pode significar pelo valor de suas ações. Em muitos casos, os spinoffs provaram ser valiosos tanto para a empresa-mãe quanto para a unidade separada. No entanto, é importante examinar atentamente os detalhes de um spin-off da empresa antes de tomar uma decisão sobre se manter, vender as empresas compradoras que estão planejando ou fizeram esse movimento. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, a Teoria Geral do Emprego. Um ato de legislação que faz um grande número de reformas às leis e regulamentos dos planos de previdência dos EUA. Esta lei fez vários. Uma medida da parte ativa da força de trabalho de uma economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são. Todo o estoque de moeda e outros instrumentos líquidos na economia de um país a partir de um determinado horário. O fornecimento de dinheiro. O que é um Spinoff Um spinoff é a criação de uma empresa independente através da venda ou distribuição de novas ações de um negócio ou divisão existente de uma empresa-mãe. Um spinoff é um tipo de alienação. As empresas que desejam simplificar suas operações geralmente vendem negócios subsidiários menos produtivos ou não relacionados como spinoffs. Por exemplo, uma empresa pode girar uma das suas unidades de negócios maduras que está passando por pouco ou nenhum crescimento para que ele possa se concentrar em um produto ou serviço com maiores perspectivas de crescimento. Espera-se que as empresas cindidas valem mais como entidades independentes do que como partes de uma empresa de maior porte. Carregando o jogador. BREAKING Down Spinoff Spinoffs são uma ocorrência comum, geralmente há cerca de 50 por ano nos Estados Unidos. Você pode estar familiarizado com o expediente spinoff do TripAdvisor em 2011, o spin-off Unido das Empresas FTD em 2013 ou Sears Holding Corporations spinoff da Sears Canada em 2012, para citar apenas alguns exemplos. Uma corporação cria um spinoff distribuindo 100 de sua participação naquela unidade de negócios como um dividendo em ações para os acionistas existentes. Também pode oferecer aos seus acionistas existentes um desconto para trocar suas ações na empresa-mãe por ações do spinoff. Por exemplo, um investidor poderia trocar 100 dos ações dos pais por 110 do estoque de spinoffs. Os spinoffs tendem a aumentar os retornos para os acionistas, porque as empresas recentemente independentes podem se concentrar melhor em seus produtos ou serviços específicos. Tanto o pai e o spin-off tendem a funcionar melhor como resultado da transação de spinoff, com o spinoff sendo o maior desempenho. A desvantagem dos spinoffs é que os preços das suas ações podem ser mais voláteis e podem tender a ser inferiores em mercados fracos e superarem em mercados fortes. Eles também podem experimentar atividade de venda elevada. Os acionistas do pai podem não querer as ações do spinoff que receberam porque pode não corresponder aos seus critérios de investimento. O preço das ações pode diminuir no curto prazo por causa dessa atividade de venda, mesmo que as perspectivas de longo prazo de retornos sejam positivas.